Đúng vậy.

Diệp Đông Thanh đã công khai phát biểu quan điểm của mình trước mọi người về cuộc khủng hoảng vay dưới chuẩn sắp đến trong hai năm tới. Anh tập trung vào vấn đề xếp hạng tín dụng, thẳng thắn chỉ trích rằng các doanh nghiệp này làm ăn thiếu trách nhiệm, vì lợi nhuận mà từ bỏ việc tìm hiểu sự thật khách quan, đẩy toàn bộ thị trường CDO vào tình cảnh nguy hiểm.

Hiện tại là tháng 2 năm 2005. Trong suốt bốn năm trước đó, nhờ thị trường nhà đất Mỹ liên tục phồn vinh, cộng thêm mức lãi suất thấp kéo dài trong vài năm, thị trường vay thế chấp dưới chuẩn (subprime mortgage) ở Mỹ đã phát triển nhanh chóng. Một lượng lớn thương nhân tài chính nhìn thấy lợi nhuận béo bở đã dứt khoát lao vào, khiến thị trường ngày càng trở nên sôi động.

Các khoản vay dưới chuẩn trong ngành địa ốc khác với các khoản vay thông thường, chủ yếu nhắm vào những người có tài sản và thu nhập không đủ nhưng vẫn mong muốn mua bất động sản. Theo quy định, lãi suất vài năm đầu tương đối ổn định, sau đó sẽ tăng hoặc giảm theo biến động lãi suất thị trường. Mọi người nhận thấy đầu tư bất động sản là món hời có thể kiếm lời, hơn nữa việc xét duyệt của bên cho vay lại không đủ nghiêm ngặt. Điều này đã khiến nước Mỹ, sau hàng chục năm thị trường ảm đạm, một lần nữa dấy lên làn sóng bất động sản rầm rộ. Thị trường vay dưới chuẩn ở các lĩnh vực khác cũng tương tự quá nóng, từ đó phát sinh thêm nhiều loại sản phẩm tài chính, thu hút từng đợt sóng tiền ào ạt đổ vào.

Có thể đoán trước được rằng, khi thị trường nhà đất Mỹ hạ nhiệt, đặc biệt là khi lãi suất ngắn hạn tăng cao, lãi suất trả các khoản vay dưới chuẩn cũng sẽ tăng vọt. Điều này sẽ khiến gánh nặng trả nợ của người mua nhà tăng lên đáng kể, khả năng cao sẽ dẫn đến hiện tượng vỡ nợ khoản vay trên quy mô lớn.

Những sự kiện lịch sử tương tự thật đáng kinh ngạc. Điều này là do cơ chế quản lý thị trường còn tồn tại nhiều thiếu sót, bị một số người lầm tưởng là có kẽ hở để lợi dụng. Thị trường vay dưới chuẩn vẫn phát triển mạnh mẽ, không vì sự xuất hiện của Diệp Đông Thanh mà thay đổi. Nơi nào có lợi ích, nơi đó ắt có những thương nhân vì tiền mà bất chấp rủi ro. Điều đó là lẽ thường tình.

Trên thực tế, nhìn từ cục diện hiện tại, thị trường vay dưới chuẩn quả thực rất đáng lo ngại. Nguy cơ mới chỉ hé lộ vài manh mối, ví dụ như lời Diệp Đông Thanh vừa nói về việc tỷ lệ vỡ nợ tăng trước tiên, và dường như xếp hạng tín dụng đã mất đi tác dụng. Anh không phải chưa từng nghĩ đến việc đứng ngoài quan sát, đợi đến khi thời cơ chín muồi để kiếm một món hời. Nhưng Diệp Đông Thanh giờ đây đã không còn là con người khốn khó, trắng tay, đêm ngày trằn trọc vì muốn phát tài như hồi năm 2002 nữa. Khoản lợi ích này đối với anh không còn quá quan trọng, nó chỉ mang lại lợi ích cho những nhà đầu tư, những người giàu có đổ xô vào các quỹ này, và cả bản thân anh, những người vốn đã có tiền. Tuy nhiên, đối với đông đảo người dân thường đang đầu tư vào bất động sản, nếu một khi xảy ra cuộc khủng hoảng vay dưới chuẩn như kiếp trước, họ sẽ mất tất cả.

Đây là cảm giác trách nhiệm xã hội của một siêu cấp nhà giàu thôi thúc anh hành động. Ngoài ra, Diệp Đông Thanh cũng nhận thấy một cuộc khủng hoảng kinh tế một lần nữa có thể ảnh hưởng đến lợi ích của chính bản thân mình, bởi vì lợi nhuận luôn đi kèm với rủi ro. Khi tiền đã nhiều đến mức đời này dùng không hết, và tốc độ tiêu tiền thua xa tốc độ kiếm tiền, anh cảm thấy không cần thiết phải kiếm lời từ những chuyện như vậy nữa, không cần xây dựng sự giàu có của mình trên nỗi đau khổ của đa số người dân thường. Vì thế, anh mới chọn một diễn đàn công khai như thế này để lên tiếng cảnh báo.

Sau khi nói một tràng dài như vậy, khi anh đưa tay lên cầm ly nước, trong tầm mắt anh, mọi người đều đang xì xào bàn tán. Ngay cả những người như lão Soros và ông Dalio cũng mang vẻ mặt trầm tư, cân nhắc đến quy mô của các khoản vay dưới chuẩn hiện tại. Nếu lĩnh vực này không hề an toàn như họ từng nghĩ, họ có thể dự đoán được nó sẽ gây ra những ảnh hưởng sâu rộng đến mức nào.

Việc chi tiền để đánh giá xếp hạng tín dụng những chuyện này, hầu hết mọi người ở đây đều biết, nó chẳng còn là bí mật gì. Diệp Đông Thanh biết rằng lời nói của mình chắc chắn sẽ đắc tội với các công ty xếp hạng tín dụng kia, nhưng anh không bận tâm. Bởi vì các hoạt động kinh doanh qua lại với họ vốn không nhiều, và sau này cũng sẽ không tăng thêm. Nếu những tổ chức này hạ bậc xếp hạng tín dụng hoặc giá trị cổ phần của các doanh nghiệp của anh, há chẳng phải vừa hay xác nhận lời chỉ trích rằng họ không đủ khách quan và công tâm lần này? Ba tổ chức xếp hạng tín dụng lớn kia, nhờ sự hỗ trợ về mặt chính sách, hiện đang chiếm hơn 95% thị trường xếp hạng toàn cầu. Họ đã sống quá sung sướng và những năm gần đây có phần tự mãn.

Anh không biết liệu mình có thể thay đổi cục diện hiện tại, nhanh chóng kiềm chế nguy cơ trước khi nó bùng nổ hay không, nhưng anh chắc chắn sẽ cố gắng hết sức. Anh đã nghĩ đến việc hẹn gặp một số nhân vật ở Washington, cùng với chủ tịch đương nhiệm của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch để bàn về chuyện này. Nếu may mắn, anh còn có thể thông qua việc bán khống các tổ chức này, cùng với các công ty nắm giữ quá nhiều sản phẩm vay dưới chuẩn "rác rưởi" để kiếm một món hời. Đã là thương nhân, tiền kiếm được sao có thể bỏ qua? Buổi sáng, anh đã liên lạc riêng với ông McCord và ông Ngô Địch, dự đoán họ đã bắt đầu thăm dò và chuẩn bị hành động rồi.

Trước đó, Diệp Đông Thanh đã tiến hành điều tra và biết rằng những tai tiếng này là có thật. Nếu màn đen bị phanh phui, các công ty xếp hạng tín dụng cùng với thị trường vay dưới chuẩn phần lớn sẽ chìm vào vũng bùn, dù sao sức ảnh hưởng của Diệp Đông Thanh cũng không hề nhỏ.

Đề tài tiếp theo tiếp tục xoay quanh xếp hạng tín dụng và các hoạt động cho vay dưới chuẩn. Mọi người ở hiện trường lắng nghe vô cùng nghiêm túc, liên tục có người rút điện thoại gửi tin nhắn, hoặc trực tiếp đi ra ngoài gọi điện thoại. Một số người đang bán tháo các tài sản vay dưới chuẩn, một số khác đã ngửi thấy mùi tiền, chuẩn bị thử bán khống. Đối với những người này mà nói, ba nghìn USD tiền vé vào cửa quả thực không hề uổng phí. Diệp Đông Thanh đã trình bày rất cặn kẽ, cặn kẽ đến mức khiến họ cũng nhận ra những manh mối nguy hiểm.

Việc tạo dựng danh tiếng tuyệt đối không dễ dàng; nếu không đủ thực lực, sẽ bị vả mặt, nhất là khi động chạm đến lợi ích của một số người. Thông thường, lãi suất các khoản vay mua nhà dưới chuẩn cao hơn từ hai đến ba phần trăm so với lãi suất vay thông thường. Ngoài Diệp Đông Thanh, phần lớn các nhà quản lý quỹ ở đây cũng đã phân bổ tài sản vào các khoản vay dưới chuẩn, thậm chí có một số người đang kiếm tiền từ bên ngoài vòng tròn này.

Có người đang trầm tư, bên cạnh đó, cũng có những kẻ tức giận như chó cùng đường quay lại cắn. Ví dụ như một quản lý tài sản vay dưới chuẩn chịu thiệt hại nặng nề của Bear Stearns, lúc này bất chấp phép lịch sự, đột nhiên đứng lên thét lớn: "Toàn là lời bịa đặt! Xếp hạng tín dụng không có vấn đề, thị trường vay dưới chuẩn cũng không có vấn đề! Tôi không biết anh lấy số liệu từ đâu, nhưng dù là tỷ lệ vỡ nợ hay bất cứ điều gì khác cũng không cao đến mức đó!"

Bao gồm cả Diệp Đông Thanh, mọi người đồng loạt nhìn về phía người đó. Hắn vừa hổn hển đi ra ngoài, đã định rời khỏi khán phòng. Ngoài anh ta, một quản lý cấp cao của Tập đoàn Bảo hiểm Quốc tế Mỹ (AIG) – một trong những gã khổng lồ bảo hiểm toàn cầu – cũng đột ngột rời khỏi khán phòng. Công ty này đã bảo lãnh quá nhiều tài sản vay dưới chuẩn và đang muốn đi kiểm chứng xem có đúng như lời Diệp Đông Thanh nói về nguy cơ thổi phồng xếp hạng tín dụng hay không.

Việc người khác có nghe hay không là chuyện của họ. Diệp Đông Thanh nắm chắc phần thắng, căn bản không cảm thấy mất mặt. Uy tín của anh được xây dựng trên những thành công liên tiếp, không cần người khác tô điểm thêm. Cứ như không có chuyện gì, anh tiếp tục trình bày nốt các quan điểm khác. Cuối cùng, anh tổng kết rằng: "Xếp hạng tín dụng cần phải được cải tổ toàn diện và tăng cường mức độ giám sát để khôi phục lòng tin của thị trường. Còn về các khoản vay mua nhà dưới chuẩn, tôi không thấy việc cho vay một số tiền lớn đối với những người có thể không trả nổi bất cứ lúc nào là một điều tốt. Nếu nó tiếp tục phát triển, chắc chắn sẽ dẫn đến phản ứng dây chuyền, gây ra một cuộc khủng hoảng tài chính. Nhìn từ quy mô các khoản vay dưới chuẩn hiện tại, nguy cơ đã hiện hữu, chỉ là vấn đề khi nào nó bùng nổ mà thôi..."

Nói xong, anh tắt micro, đứng dậy rời khán phòng, rõ ràng không cho người khác cơ hội đặt câu hỏi.

Vì thái độ công khai lần này của anh, một trận "động đất" đã bắt đầu. Chỉ trong một thời gian ngắn, đã xuất hiện những đơn đặt hàng bán khống lớn nhắm vào Moody's, Fitch và Standard & Poor's. Không ít giao dịch đã diễn ra, với tổng quy mô lên đến hơn 300 triệu USD và vẫn đang không ngừng tăng lên.

Bản dịch này được thực hiện bởi truyen.free, nơi những câu chuyện hấp dẫn được tái hiện một cách sống động.