Dù Chu Du nắm giữ tới bốn mươi phần trăm cổ phần của Tencent, Tiểu Mã Ca vẫn luôn tin rằng việc mời được nhà đầu tư này mới là may mắn lớn nhất của công ty. Điều này không chỉ bởi Chu Du xưa nay không can thiệp vào việc quản lý doanh nghiệp, không chỉ vì ông có nguồn tài chính dồi dào, mà còn bởi trong suốt quá trình phát triển của công ty, Chu Du luôn là người chỉ ra phương hướng đúng đắn cho Tencent. Từ một công ty gần như phá sản, với một phần mềm bán không nổi 1 triệu đồng, Tencent nay đã phát triển thành doanh nghiệp Internet lớn nhất cả nước. Bản thân Tiểu Mã Ca cũng cho rằng, vai trò của Chu Du trong đó còn lớn hơn cả mình.

Lần chuyển mình đầu tiên của Tencent là khi công ty từ một nhà cung cấp dịch vụ tin nhắn tức thời thuần túy, lấn sân sang lĩnh vực trò chơi. Điều này đã thay đổi lớn môi trường sinh tồn của Tencent. Lợi nhuận khổng lồ từ game online đã mang lại dòng tài chính dồi dào, nhờ đó Tencent mới có thể mạnh dạn đầu tư mở rộng hệ thống máy chủ (server) trên phạm vi toàn quốc, tạo ra một vòng tuần hoàn tốt cho doanh nghiệp. Họ dùng QQ để thu hút người dùng mới, rồi kiếm lời khổng lồ từ sân chơi game. Sau đó, lại tận dụng ưu thế tài chính để nâng cao tính năng dịch vụ, và chính những tính năng này lại giúp giữ chân người dùng mới.

Tencent đi trước một bước, từng bước vượt lên trên đối thủ, đến nỗi ngay cả các công ty đi sau cũng không thể trở thành đối thủ thực sự của họ trong lĩnh vực trò chơi. Sự độc quyền về công nghệ và thị trường của QQ càng ngày càng cho thấy uy lực lớn. Vào đầu năm, số người dùng đăng ký đã đạt 100 triệu, và chỉ vài tuần sau đó, con số này đã vượt mốc 200 triệu, cùng với số người trực tuyến cũng vượt 8 triệu. Lợi thế này không có bất kỳ công ty nào có thể sánh kịp, thậm chí là không thể so sánh được.

Nhưng Tencent không hề dậm chân tại chỗ, mà còn dựa trên những ý tưởng của Chu Du để làm phong phú nội dung của QQ. Từ việc cho ra mắt Tencent Thông cấp doanh nghiệp, đến ổ cứng mạng cá nhân, bổ sung QQ Tiểu thư ký, và cung cấp trợ giúp từ xa. Không chỉ vậy, họ còn phát triển QQ Không Gian, QQ Nhạc, Sổ Tay Liên Lạc cùng nhiều dịch vụ cơ bản khác. Về mục tiêu phát triển dài hạn, Chu Du còn đề xuất những ý tưởng như QQ Group, tầm nhìn toàn cầu, video trực tuyến, thậm chí TV Internet và dịch vụ thương mại. Tất cả những điều này đã đặt ra những mục tiêu rõ ràng cho sự phát triển tương lai của Tencent.

Trong quá trình phát triển doanh nghiệp, việc có mục tiêu rõ ràng và không có mục tiêu rõ ràng là hai khái niệm hoàn toàn khác biệt. Với những mục tiêu này, Tencent có thể xác định hướng đi một cách rõ ràng, "bắn tên có đích", điều này mang lại những lợi ích không thể diễn tả bằng lời cho sự phát triển của công ty. Trên con thuyền Tencent, Chu Du giống như một vị thuyền trưởng, còn họ chỉ cần từng bước làm tốt công việc của mình, hoàn toàn không lo sợ phía trước sẽ có bão tố hay vòng xoáy đá ngầm.

Trong ngày đầu tiên của hội nghị, toàn bộ các cấp lãnh đạo cao cấp của công ty đã cùng nhau vạch ra kế hoạch phát triển cho năm tiếp theo và định hướng dài hạn. Họ đã xác định lịch trình, giải quyết các vấn đề kỹ thuật nan giải, cân nhắc môi trường phát triển và tỉ mỉ sắp xếp mọi công việc. Về điểm này, Chu Du không có quá nhiều quyền phát biểu, bởi vì anh biết rằng mình chỉ đi trước họ một bước trong tính toán. Còn về mặt kỹ thuật, tổng cộng hai đời anh cũng chỉ là một người kém cỏi. Hội nghị này kéo dài hai ngày, đã thành lập tới mười nhóm kỹ thuật chuyên trách giải quyết các vấn đề khó, đồng thời đặt ra nhiều mục tiêu, cả ngắn hạn lẫn dài hạn.

Dù Chu Du không hiểu kỹ thuật, nhưng anh lại biết những ứng dụng nào trong tương lai sẽ có ảnh hưởng tốt và có ích cho sự phát triển của doanh nghiệp. Vì vậy, sự tham gia của anh ấy là không thể thiếu, ít nhất là bởi hầu như tất cả mọi người đều tin tưởng "tầm nhìn" và "phán đoán" của anh. Ngày thứ ba, hội nghị lớn trở thành một cuộc họp nhỏ, chỉ có các quản lý cấp cao của công ty tham dự. Mục đích là để thảo luận cách đối phó với những khó khăn bên ngoài mà Tencent đang gặp phải, thương lượng xem nên tiếp nhận những cổ đông mới nào, những người có thể mang lại sự hỗ trợ tích cực cho Tencent về mặt kỹ thuật, quản lý, và cả môi trường phát triển.

Điểm đầu tiên chính là định giá Tencent. Khoản đầu tư cố định lớn nhất hiện nay của Tencent là việc xây dựng và mở rộng hệ thống máy chủ. Trong hơn ba năm qua, dù tài sản cố định của Tencent tăng trưởng nhanh, nhưng hiện tại vẫn chưa vượt quá hai tỷ. Điều này không phải vì thiếu tiền, mà bởi hiện tại vẫn đủ để đối phó, và cần dùng tiền một cách hiệu quả hơn cho những mục tiêu quan trọng khác. Tuy nhiên, tài sản lớn nhất của Tencent hiện tại lại không phải là những thứ đó, mà là những thỏa thuận đã ký với hàng chục công ty sản xuất game online. Những thỏa thuận này hàng năm có thể mang về cho Tencent doanh thu hàng tỷ NDT, với lợi nhuận đạt trên 40%.

Năm 2002, tổng doanh thu của Tencent đạt gần mười tỷ, trong đó thu nhập từ trò chơi chiếm hơn 90%. 10% còn lại đến từ các khoản phí dịch vụ giá trị gia tăng từ viễn thông di động và dịch vụ mạng, hai hạng mục này cộng lại chỉ chưa đến 800 triệu. Tiền quảng cáo trực tuyến cả năm hiện tại vẫn rất thấp, chỉ khoảng 20 triệu, gần như không đáng nhắc đến. Thế nhưng, điều mà Chu Du coi trọng nhất lại không phải những thứ đó. Anh khác với những người khác, bởi chỉ có anh là người hiểu rõ nhất rằng tài sản đáng giá nhất của Tencent chính là nền tảng này, bởi tất cả những gì Tencent có đều được xây dựng trên nền tảng QQ. Giống như Taobao, tài sản giá trị nhất của họ là nền tảng giao dịch. Đó là cùng một đạo lý.

Chỉ là hiện tại mọi người vẫn chưa ý thức được điểm này, nên giá trị đánh giá cho khía cạnh này còn rất thấp. Chu Du đã trình bày kỹ lưỡng với họ về tầm quan trọng c���a nền tảng: dù tiềm năng lợi nhuận trực tiếp từ QQ không lớn, nhưng tầm quan trọng của nền tảng này lại là không gì sánh bằng. Trên toàn thế giới, chưa có nền tảng doanh nghiệp nào có khả năng gắn kết người dùng cao về mặt giải trí như QQ. Ví dụ như Microsoft, dù các sản phẩm của họ cần thiết hơn QQ, nhưng họ cạnh tranh thông qua độc quyền công nghệ và thị trường, chứ không phải hoàn toàn dựa vào tính giải trí.

Cuối cùng, tất cả mọi người đều đồng thuận định giá Tencent ở mức bảy tỷ NDT. Mức giá trị thực này thậm chí còn cao hơn giá trị thị trường của Tencent khi niêm yết tại thị trường Hồng Kông ở kiếp trước. Nguyên nhân chủ yếu nhất là do "sát khí" mang tên sân chơi game. Định giá bảy tỷ, nhưng đây không thể nào là mức giá đối với các cổ đông khác, bởi vì điều này liên quan đến việc tăng giá trị cổ phần. Hiện tại, khi đối mặt với các nhà đầu tư, Tencent cũng không thể đặt ra tỷ lệ P/E (thị giá trên lợi nhuận) cao gấp vài chục lần như khi niêm yết cổ phiếu, nhưng trong mắt mọi người, tỷ lệ này không thể thấp hơn năm lần.

Nói cách khác, dù giá trị thực tế của Tencent hiện tại chỉ bảy tỷ, nhưng vì lợi nhuận hàng năm của chúng ta có thể đạt hai tỷ, nên nếu anh muốn mua cổ phần của chúng tôi, đương nhiên chúng tôi không thể bán theo giá bảy tỷ mà phải là ba mươi lăm tỷ. Thậm chí không sợ anh không mua, vì dù sao chúng tôi cũng không thiết tha muốn bán, anh thích mua hay không thì tùy. Đồng thời, ngay cả khi chúng tôi bán, cũng không thể bán toàn bộ cho anh. Lần này, Chu Du cùng tầng quản lý quyết định chuyển nhượng tối đa 15% cổ phần, trong đó tầng quản lý sẽ bán 10% còn Chu Du chỉ bán 5%.

Điều này là bởi vì nhóm quản lý cấp cao đang thiếu một khoản tiền lớn, muốn tận hưởng cuộc sống của người giàu có, nhưng Chu Du lại là người không thiếu tiền. 20% cổ phần này dự kiến sẽ thu hút năm nhà cổ đông mới: Một trong số đó là Temasek, đã sớm nhắm vào Tencent; hai nhà khác là các doanh nghiệp công nghệ tại Thung lũng Silicon, họ sẽ được chuyển nhượng ít cổ phần hơn, chủ yếu là để Tencent có thể tiếp cận công nghệ từ phía đối tác thông qua việc trao đổi cổ phần; hai nhà còn lại là các quỹ đầu tư của Mỹ.

Ở kiếp trước, dù Tencent đã trở thành công ty lớn thứ mười toàn cầu, nhưng vì niêm yết tại thị trường Hồng Kông, trên thực tế đã chịu thiệt thòi không ít. Bởi lẽ, việc niêm yết tại đây khiến các nhà đầu tư nước ngoài có phần e dè, do đó có ảnh hưởng tiêu cực đến việc đẩy giá cổ phiếu. Ví dụ như Facebook, ra đời năm 2004, chậm hơn Tencent nhiều năm, nhưng sau khi niêm yết, giá trị thị trường đã trực tiếp vượt qua Tencent. Hay như Alibaba, khi IPO tại Mỹ, là đợt IPO lớn nhất của một doanh nghiệp Internet, giá trị thị trường ngay từ đầu cũng trực tiếp vượt qua Tencent.

Vậy tại sao, khi niêm yết ở Hồng Kông không tốt bằng ở Mỹ, Tencent vẫn chọn thị trường Hồng Kông? Điều này không thể không nhắc đến cổ đông lớn nhất của Tencent lúc bấy giờ, công ty Millard, đang nắm giữ cổ phần chi phối. Công ty nhỏ bé vô danh này nhờ bám vào chuyến tàu tốc hành Tencent, đã trở thành công ty đầu tư cổ phần thành công nhất. Họ rất coi trọng cổ phần của Tencent, khiến họ luôn trân quý số cổ phần đang nắm giữ và kiên quyết không chịu nhượng bộ.

Một mình họ đã chiếm 34% cổ phần của Tencent, mà lại không chịu nhượng lại. Điều này khiến ban quản lý Tencent không có đủ cổ phần để thỏa mãn các quỹ đầu tư và nhà môi giới chứng khoán Mỹ. Mỹ đâu phải là Lôi Phong. Anh đã không có cổ phần cho tôi, tôi không kiếm được tiền từ anh, vậy tại sao tôi phải giúp anh niêm yết tại Mỹ!

Vì vậy, điều này dẫn đến việc Tencent cuối cùng chỉ có thể niêm yết trên thị trường Hồng Kông. Ban đầu, giá trị thị trường của Tencent chỉ vài tỷ đô la Hồng Kông, nói ra đây là một trò cười lớn. Bởi mười năm sau, giá trị thị trường của Tencent đã vượt qua 2000 tỷ đô la Hồng Kông! Trong trường hợp này, không có người thắng thực sự, nhưng đội ngũ sáng lập lại chịu thiệt thòi lớn nhất. Nếu Millard chịu nhượng lại khoảng 10% cổ phần, thì 24% cổ phần còn lại của họ có khi còn đáng giá hơn 34% hiện tại.

Hơn nữa, công ty này chỉ xuất hiện khi Tencent đang thiếu tiền nhất. Trên thực tế, ngoài tài chính, họ hầu như không có bất kỳ đóng góp nào khác cho sự phát triển của Tencent. Vì vậy, ở kiếp này, Chu Du hoàn toàn không nghĩ đến việc cân nhắc công ty này, dù cho đằng sau họ còn có bối cảnh quốc doanh. Với xu thế phát triển hiện tại của Tencent và thêm hai năm chuẩn bị, Chu Du có thể khẳng định rằng, khi Tencent niêm yết, giá trị thị trường tuyệt đối sẽ cao hơn Google. Bởi vì Tencent hiện có "sát khí" lớn là trò chơi, trong khi khả năng sinh lời hiện tại của Google hoàn toàn không thể sánh với Tencent.

Khi đã quyết định đối tượng đầu tư vốn, Chu Du sẽ không can thiệp vào các vấn đề tiếp theo, để ban quản lý tự do đàm phán với đối tác. Với khả năng sinh lời và tăng trưởng giá trị tài sản hiện tại của Tencent, cùng với triển vọng phát triển, tỷ lệ P/E gấp năm lần dù không thấp, nhưng chắc chắn không phải là một mức giá cao. Chu Du tin rằng các công ty này sẽ không dễ dàng từ bỏ "miếng mồi béo bở" này.

Giải quyết xong công việc của Tencent, Nhan Phương Thanh đã trở về từ Mỹ, nhưng Chu Du không về nhà ngay. Thay vào đó, anh lái chiếc BMW S320 đời mới mà mình mua cho Mã Ánh Tịch, tự mình đến thành phố Minh Châu. Tại bãi đỗ xe ở cảng Ma Cao, một chiếc Rolls-Royce biển số đen Hồng Kông đã đậu sẵn ở đó. Đây là xe mới mà sòng bạc đặc biệt chuẩn bị để đón tiếp các đại gia cờ bạc từ đại lục. Chu Du đậu xe vào một chỗ trống và khóa lại cẩn thận. Anh chưa kịp bước tới gần chiếc xe thì thấy cửa xe bật mở, Nhạc Dao xinh đẹp, tươi trẻ như một chú nai con vui vẻ nhảy vọt xuống. Cô bé nhanh chóng chạy đến, nhảy chồm lên người Chu Du và thốt lên: "Anh ơi, em nhớ anh lắm."

Bản dịch này được tài trợ bởi truyen.free, và nó hứa hẹn sẽ mang đến cho bạn những trải nghiệm đọc truyện tuyệt vời.