Diệp Đông Thanh đã nhân cơ hội khi cuộc khủng hoảng cho vay thế chấp dự kiến sẽ bùng nổ trong hai năm tới để trình bày quan điểm của mình trước mọi người.

Ông trực tiếp nhắm vào các công ty xếp hạng tín dụng, thẳng thừng chỉ trích họ đã làm việc thiếu trách nhiệm, vì lợi nhuận mà bỏ qua việc tìm hiểu sự thật khách quan, đẩy toàn bộ thị trường CDO vào tình thế nguy hiểm.

Thời điểm đó là tháng 2 năm 2005. Trong suốt bốn năm trước đó, nhờ thị trường bất động sản Mỹ liên tục tăng trưởng mạnh mẽ, cùng với mức lãi suất thấp kéo dài trong vài năm, thị trường cho vay thế chấp dưới chuẩn của Mỹ đã phát triển nhanh chóng. Một lượng lớn các nhà kinh doanh tài chính nhìn thấy lợi nhuận béo bở, liền dứt khoát nhảy vào, khiến thị trường ngày càng trở nên nóng bỏng.

Các khoản vay thế chấp dưới chuẩn khác với khoản vay thông thường, chủ yếu nhắm đến những người có tài sản và thu nhập không đủ nhưng vẫn mong muốn sở hữu bất động sản. Theo quy định, trong vài năm đầu, lãi suất tương đối ổn định, sau đó sẽ biến động theo lãi suất thị trường, tăng hoặc giảm.

Mọi người nhận thấy đầu tư bất động sản có thể kiếm lời, hơn nữa, các bên cho vay lại không thẩm định chặt chẽ, khiến thị trường Mỹ, vốn đã trầm lắng suốt hàng thập kỷ, một lần nữa dấy lên làn sóng bất động sản sôi động. Các thị trường cho vay dưới chuẩn ở những lĩnh vực khác cũng trở nên quá nóng, thậm chí còn kéo theo sự ra đời của nhiều loại sản phẩm tài chính phức tạp hơn, thu hút từng đợt sóng tiền ào ạt đổ vào.

Có thể dự đoán rằng, khi thị trường bất động sản Mỹ hạ nhiệt trong thời gian tới, đặc biệt là khi lãi suất ngắn hạn tăng cao, lãi suất trả góp của các khoản vay dưới chuẩn cũng sẽ tăng vọt. Gánh nặng trả nợ của người mua nhà sẽ tăng lên đáng kể, và phần lớn sẽ dẫn đến hiện tượng vỡ nợ diện rộng.

Quả thực, lịch sử có những điểm tương đồng đáng kinh ngạc.

Điều này là do cơ chế quản lý thị trường tồn tại nhiều thiếu sót, bị một số người lầm tưởng là có kẽ hở để trục lợi. Sự phát triển mạnh mẽ của thị trường cho vay dưới chuẩn không vì lời cảnh báo của Diệp Đông Thanh mà thay đổi, bởi lẽ, nơi nào có lợi nhuận, nơi đó ắt có những kẻ kinh doanh liều lĩnh – điều này là hết sức hợp lý.

Trên thực tế, nhìn vào cục diện hiện tại, thị trường cho vay dưới chuẩn quả thực đang rất phức tạp. Nguy cơ mới chỉ hé lộ một vài dấu hiệu, chẳng hạn như tỷ lệ vỡ nợ đã bắt đầu tăng lên – điều mà Diệp Đông Thanh vừa đề cập – và các xếp hạng tín dụng dường như vô dụng.

Diệp Đông Thanh không phải chưa từng nghĩ đến việc đứng ngoài quan sát, chờ thời cơ chín muồi để nhảy vào kiếm lời.

Nhưng Diệp Đông Thanh giờ đây không còn là cái Diệp Đông Thanh nghèo kiết xác, đêm ngày trằn trọc lo nghĩ làm sao để phát tài của năm 2002 nữa. Khoản lợi nhuận này đối với anh ta mà nói không còn quá quan trọng, nó chỉ mang lại lợi ích cho giới đầu tư quỹ, những người giàu có khác và cả chính anh ta. Tuy nhiên, đối với đông đảo người dân bình thường đang đầu tư bất động sản, một khi cuộc khủng hoảng cho vay thế chấp xảy ra như kiếp trước, họ sẽ mất tất cả.

Ngoài cảm giác trách nhiệm xã hội thúc đẩy một siêu tỷ phú, Diệp Đông Thanh cũng nhận thấy rằng một cuộc khủng hoảng kinh tế lần nữa có thể ảnh hưởng đến lợi ích của chính mình, bởi lẽ, lợi nhuận và nguy hiểm luôn song hành.

Khi tiền bạc đã nhiều đến mức cả đời này cũng không thể tiêu hết, và tốc độ tiêu tiền kém xa tốc độ kiếm tiền, anh ta cảm thấy không cần phải kiếm lời bằng những cách như vậy nữa, để niềm vui của mình được xây dựng trên nỗi thống khổ của nhiều người bình thường khác. Chính vì vậy, anh ta mới công khai lên tiếng nhắc nhở trong trường hợp này.

Sau khi phát biểu một tràng dài như vậy, khi anh ta giơ tay cầm ly nước lên, trong tầm mắt anh ta, mọi người đều đang xúm xít bàn tán. Ngay cả những người như lão Soros, ông Dalio cũng đều tỏ vẻ nặng nề. Xét đến quy mô của thị trường cho vay dưới chuẩn hiện tại, nếu lĩnh vực này không hề an toàn như họ từng nghĩ, họ có thể dự đoán được những tác động sâu rộng mà nó sẽ gây ra.

Việc dùng tiền để mua xếp hạng tín dụng, đa số người có mặt đều biết, điều này đã không còn là bí mật gì.

Diệp Đông Thanh biết mình nói như vậy chắc chắn sẽ đắc tội với các công ty xếp hạng tín dụng, nhưng anh ta cũng không thèm để ý, bởi vì các giao dịch kinh doanh qua lại của anh ta với họ hiện không nhiều, và sau này cũng sẽ không tăng thêm. Nếu những cơ quan này hạ bậc xếp hạng hoặc giá trị cổ phần các doanh nghiệp của anh ta, há chẳng phải là vừa vặn xác nhận lời chỉ trích rằng họ thiếu khách quan và công bằng? Ba tập đoàn xếp hạng tín dụng lớn, nhờ sự hậu thuẫn chính sách, hiện chiếm hơn 95% thị phần xếp hạng toàn cầu. Họ đã sống quá sung sướng và có phần bành trướng trong những năm gần đây.

Anh ta không biết liệu có thể thay đổi cục diện hiện tại hay nhanh chóng kiềm chế nguy cơ trước khi nó bùng nổ hay không, nhưng chắc chắn anh ta sẽ cố gắng hết sức. Anh ta đã nghĩ đến việc sắp xếp gặp gỡ một số người ở Washington, cùng với chủ tịch đương nhiệm của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch để bàn về chuyện này.

Nếu như vận may mỉm cười, anh ta còn có thể thông qua việc bán khống các cơ cấu này, cùng với việc kiếm lời từ các công ty kinh doanh sản phẩm cho vay dưới chuẩn kém chất lượng. Là một thương nhân, làm sao có thể bỏ qua khoản tiền có thể kiếm được? Buổi sáng, anh ta đã liên lạc riêng với ông McCord và ông Ngô Địch, có lẽ họ đang thử bắt đầu giao dịch.

Trước đó, anh ta đã tiến hành điều tra và biết rằng tai tiếng đó là sự thật. Nếu bị phanh phui màn đen này, các công ty xếp hạng tín dụng cùng với thị trường cho vay dưới chuẩn phần lớn sẽ rơi vào vũng lầy, bởi lẽ, sức ảnh hưởng của Diệp Đông Thanh cũng không hề nhỏ.

Chủ đề tiếp theo tiếp tục xoay quanh xếp hạng tín dụng và các hoạt động cho vay dưới chuẩn, khiến mọi người trong khán phòng lắng nghe một cách vô cùng nghiêm túc. Liên tục có người rút điện thoại gửi tin nhắn hoặc trực tiếp ra ngoài gọi điện; có người đang bán tháo tài sản cho vay dưới chuẩn, và có người đã ngửi thấy mùi tiền, chuẩn bị thử bán khống.

Đối với đám người này mà nói, ba nghìn đô la Mỹ tiền vé vào cửa quả thực không uổng phí. Diệp Đông Thanh đã trình bày rất cặn kẽ, chi tiết đến mức khiến họ cũng nhận ra những manh mối nguy hiểm...

Việc nổi tiếng tuyệt đối không phải chuyện dễ dàng. Nếu không đủ thực lực, người ta sẽ bị mất mặt, nhất là khi đụng chạm đến lợi ích của một số người.

Bình thường mà nói, lãi suất của các khoản vay mua nhà dưới chuẩn cao hơn lãi suất vay thông thường từ hai đến ba phần trăm. Tại hiện trường, ngoại trừ Diệp Đông Thanh, đa số các nhà quản lý quỹ đều đã phân bổ tài sản vào các khoản vay dưới chuẩn, và một số người còn đang kiếm lời ở bên ngoài thị trường.

Có người đang suy tư, ngoài ra cũng có những kẻ bị Diệp Đông Thanh dồn vào đường cùng, bắt đầu phản ứng gay gắt. Chẳng hạn, một quản lý cấp cao bị ảnh hưởng nặng nề bởi các khoản vay dưới chuẩn từ Bear Stearns, lúc này không còn để ý đến phép tắc lịch sự, đột nhiên đứng dậy hô lớn: "Toàn bộ là lời nói bừa! Xếp hạng tín dụng không thành vấn đề, thị trường cho vay dưới chuẩn cũng vậy. Tôi không biết anh lấy số liệu từ đâu ra, nhưng dù là tỷ lệ vỡ nợ hay bất cứ điều gì khác cũng không hề cao đến vậy!"

Kể cả Diệp Đông Thanh, mọi người đều nhìn về phía người đàn ông đó. Anh ta đang thở phì phò đi ra ngoài, rõ ràng là định bỏ về.

Ngoài anh ta ra, một quản lý cấp cao của tập đoàn bảo hiểm khổng lồ toàn cầu American International (AIG) cũng đột nhiên rời khỏi khán phòng. Công ty này đã bảo hiểm quá nhiều tài sản cho vay dưới chuẩn, và có vẻ như vị quản lý đó đang suy nghĩ xem có đúng như lời Diệp Đông Thanh nói không, rằng có tồn tại nguy cơ xếp hạng tín dụng bị thổi phồng.

Việc người khác có lắng nghe hay không là chuyện của họ. Diệp Đông Thanh nắm chắc phần thắng, căn bản không cảm thấy mất mặt. Uy tín của anh ta được xây dựng từ những thành công liên tiếp, không cần ai đó tô vẽ thêm.

Anh ta vẫn như không có chuyện gì xảy ra, tiếp tục trình bày các quan điểm khác, cuối cùng tổng kết rằng: "Xếp hạng tín dụng cần được chấn chỉnh toàn diện, đồng thời tăng cường mức độ giám sát, tái lập niềm tin của thị trường. Còn về các khoản vay mua nhà dưới chuẩn, tôi cũng không cho rằng việc cho những người có thể vỡ nợ bất cứ lúc nào vay một khoản tiền lớn là một điều tốt. Nếu cứ tiếp tục phát triển, tất yếu sẽ gây ra phản ứng dây chuyền, dẫn đến một cuộc khủng hoảng tài chính. Nhìn từ quy mô thị trường cho vay dưới chuẩn hiện tại, nguy cơ đã hiện hữu, chỉ còn là vấn đề thời điểm bùng nổ mà thôi..."

Nói xong tắt micro, đứng dậy rời sân, hiển nhiên không chuẩn bị cho người khác đặt câu hỏi cơ hội.

Bởi vì lần công khai bày tỏ thái độ này, một trận "động đất" đã bắt đầu. Chỉ trong một thời gian ngắn, đột nhiên xuất hiện những lệnh bán khống lớn nhắm vào Moody's, Fitch và Standard & Poor's. Tổng quy mô của các lệnh này đã lên đến hơn 300 tri��u USD và vẫn đang tiếp tục tăng lên...

Mọi bản quyền chuyển ngữ của nội dung này đều thuộc về truyen.free.