Mặc dù biện pháp kích thích kinh tế có phần thô bạo, nhưng hiệu quả lại rõ rệt và nhanh chóng. Ngay sau khi chính phủ Vienna công bố kế hoạch "Đường vòng đường sắt", thị trường đã lập tức phản ứng.

Ngày 26 tháng 4 năm 1894, sàn chứng khoán Vienna mở cửa phiên giao dịch. Khối ngành xây dựng cơ bản đã bật tăng 7 điểm ngay từ đầu, dẫn dắt thị trường chung sôi động. Có lúc, nhóm ngành này còn đột phá mốc 20 điểm, và cuối cùng chốt phiên với mức tăng ấn tượng 11.6%.

Các khối ngành liên quan đến xây dựng đường sắt như sắt thép, xi măng, thiết bị cơ khí công trình, ngân hàng… cũng đồng loạt bật tăng trở lại.

Trước tác động này, chỉ số thị trường chứng khoán Vienna chung đã phục hồi 3.62%, ghi nhận mức tăng lớn nhất kể từ khi cuộc khủng hoảng chứng khoán bùng nổ.

Nhưng rồi, sự hồi phục đó chẳng kéo dài được lâu. Kể từ khi khủng hoảng nổ ra, chỉ số thị trường Vienna liên tục sụt giảm. Vào thời điểm tồi tệ nhất, thị trường chung đã sụt giảm tới 74.3% so với đỉnh điểm. Dù có bật tăng, chỉ số thị trường chung cũng chỉ đạt ba mươi phần trăm so với thời kỳ đỉnh cao.

Khi thị trường chung còn sụt giảm thảm hại đến vậy, có thể hình dung niềm tin của nhà đầu tư đã sụp đổ đến mức nào. Không còn cách nào khác, thị trường chứng khoán tự do phát triển thường khó lường như thế.

Nói một cách tương đối, khối ngành sắt thép và xây dựng cơ bản còn khá khẩm. Là một ngành công nghiệp đã trưởng thành, giới hạn thị trường đã rõ ràng trước mắt mọi người. Bản thân giá trị định giá cũng không cao, lại có các dự án tái thiết quy mô lớn sau chiến tranh làm chỗ dựa, nên tự nhiên khó mà sụt giảm sâu.

Sau đợt phục hồi này, về cơ bản các ngành đã khôi phục được ba phần tư giá trị so với thời kỳ đỉnh cao, tạm xem như đã thoát khỏi khủng hoảng.

Thực tế, lĩnh vực chịu thiệt hại nặng nề nhất vẫn là các ngành công nghệ mới nổi. Không có thành quả kinh doanh thực tế để làm nền tảng, chỉ dựa vào những "câu chuyện hay" để đẩy giá thị trường. Một khi bong bóng bị vỡ, giá trị sẽ sụt giảm thê thảm đến mức không ai nhận ra.

May mắn thay, Franz vẫn có "phao cứu sinh" để dựa vào, nếu không giờ anh đã chẳng dám ra mặt. Phát triển khoa học kỹ thuật đòi hỏi cái giá không nhỏ, và chỉ dựa vào sức lực cá nhân thì quá đỗi nhỏ bé.

Để đẩy nhanh sự phát triển công nghệ của đế quốc, Franz đã kiên quyết lựa chọn cho phép các doanh nghiệp niêm yết để huy động vốn. Nghiên cứu khoa học vốn dĩ cần yếu tố may mắn, nên một dự án thường có nhiều nhóm nghiên cứu.

Việc "vặt lông dê" đơn lẻ sẽ có hiệu suất quá thấp kém, rõ ràng không đáp ứng được nhu cầu. Nhưng điều đó chẳng làm khó được Franz, hơn nữa, thời đó chưa có Internet, nên một câu chuyện có thể kể đi kể lại nhiều lần cũng chẳng sao.

Từ Vienna đến Luân Đôn, hầu hết các thị tr��ờng chứng khoán lớn ở châu Âu đều có công ty công nghệ của Tập đoàn Tài chính Hoàng gia niêm yết. Nếu không phải thị trường nước ngoài chưa đủ chín muồi, có lẽ cả năm châu lục đã biến thành "bãi chăn thả" rồi.

Mặc dù việc "vặt lông dê" hơi quá đáng, nhưng so với các đối thủ cùng ngành, Franz tuyệt đối là một doanh nhân có lương tâm.

Không giống như các ông lớn công nghệ "ăn sạch" mọi thứ sau này, hiện tại mới chập chững khởi nghiệp, chỉ cần đi đúng một con đường, đều có thể trở thành một "doanh nghiệp vĩ đại".

Điểm đáng tiếc duy nhất là tỷ lệ thành công khá thấp. Trong gần ba mươi năm qua, Tập đoàn Tài chính Hoàng gia đã đầu tư vào không dưới hai nghìn doanh nghiệp công nghệ niêm yết. Trong đó, một phần tư đã phá sản và đóng cửa, bảy mươi phần trăm còn lại đang chật vật tồn tại, chỉ có chưa đầy năm phần trăm doanh nghiệp hoạt động thực sự thuận lợi.

Nhìn vào số liệu cũng đủ thấy những dự án công nghệ cao này tiềm ẩn bao nhiêu rủi ro. Biết làm sao được, ai bảo Franz kiếp trước lại là một học sinh kém cơ chứ?

Rất nhiều dự án được triển khai chỉ vì một ý tưởng chợt lóe lên trong đầu hoàng đế. Kỹ thuật cụ thể thì chắc chắn không có, phần lớn thời gian, ngay cả khái niệm cũng chưa hình thành, chỉ có nhu cầu về chức năng.

Ví dụ như: tủ lạnh có thể làm lạnh thực phẩm, máy điều hòa không khí có thể làm lạnh, làm nóng, ti vi có thể phát video, và cả máy tính (mà đến nay vẫn) chưa thể gọi tên rõ ràng…

Một loạt các dự án "công nghệ cao", dù có vượt thời đại bao nhiêu năm đi nữa, Franz cứ đưa ra yêu cầu, rồi giao cho các nhà khoa học đánh giá. Nếu không tìm được manh mối, không biết bắt đầu từ đâu, thì cứ thế đóng gói đưa lên sàn để huy động vốn.

Ngược lại, những câu chuyện kể ra đều rất hấp dẫn. Máy làm lạnh thực phẩm thì nhà nào cũng cần, thiết bị điều chỉnh nhiệt độ phòng cũng có tiềm năng thị trường khổng lồ.

Còn về việc có làm ra được hay không, khi nào làm ra được?

Xin lỗi, đó là chuyện của nghiên cứu khoa học thần thánh. Chỉ cần về lý thuyết có thể thực hiện, và câu chuyện đủ sức thuyết phục nhà đầu tư, thế là đủ.

Kết quả cuối cùng rất rõ ràng, những dự án càng đi trước thời đại thì càng thất bại thảm hại. Chỉ có rất ít người may mắn có thể trụ vững và phát triển. Hơn nữa, một phần không nhỏ trong số các doanh nghiệp này còn đi chệch hướng, kiếm lời nhờ những sản phẩm phụ vô tình tạo ra.

Ví dụ như: Tủ lạnh chưa ra đời, nhưng kỹ thuật hầm chứa đá lại có bước đột phá; ti vi chưa có, nhưng máy chiếu phim điện ảnh đã ra đời trước; điều hòa không thấy đâu, nhưng kỹ thuật quạt điện lại được cải tiến…

Người may mắn luôn là thiểu số, đa số doanh nghiệp không có đột phá về kỹ thuật cốt lõi, mà sản phẩm phụ cũng không làm được, chỉ có thể sống lay lắt nhờ liên tục huy động vốn.

Trước khi khủng hoảng chứng khoán bùng nổ thì còn tạm ổn. Có những ví dụ thành công làm động lực, các nhà đầu tư vẫn tương đối khoan dung với các doanh nghiệp công nghệ cao. Kể cả nhiều tập đoàn tài chính lớn cũng bị lôi kéo vào "hố sâu".

Dù sao, các doanh nghiệp công nghệ cao do Tập đoàn Tài chính Hoàng gia thành lập, thực sự đều đang làm nghiên cứu khoa học. Các báo cáo tài chính cũng rất minh bạch. Trừ việc không kiếm được tiền ra, đó chính là những doanh nghiệp lương tâm tuyệt đối.

Sau khi khủng hoảng chứng khoán bùng nổ, mọi chuyện lập tức lộ rõ bản chất. Trong chớp mắt, mọi người mới nhận ra công ty mình đầu tư thực chất là gì.

Vốn đầu tư khổng lồ đổ vào, nhưng liên tục mấy năm, thậm chí mấy chục năm không có lợi nhuận, hoặc chỉ là những doanh nghiệp trụ vững với lợi nhuận ít ỏi, thì không phải "rác rưởi" là gì?

Nếu chỉ dừng lại ở đó thì cũng đành, dù sao vẫn còn một loạt các kỹ thuật độc quyền, biết đâu một ngày nào đó sẽ dùng đến. Đằng này, giá trị định giá của các doanh nghiệp này lại cao ngất trời, tỷ suất P/E hơn trăm lần, chỉ toàn bong bóng là bong bóng.

Thực tế, những khoản lỗ không lớn này đều là kết quả của sự thao túng cố ý từ Tập đoàn Tài chính Hoàng gia. Lợi dụng thân phận đặc biệt, để các doanh nghiệp này có thể có chút thu nhập từ ngành phụ.

Thực sự là lỗ hổng quá lớn, không cách nào cân đối sổ sách được nữa, hoặc đội ngũ nghiên cứu thực sự quá kém cỏi, thì mới bị bỏ mặc cho phá sản.

Tháng này có một bằng sáng chế, vài tháng sau lại có một đột phá kỹ thuật. Những tin tức tốt liên tiếp xuất hiện, không ngừng kích thích niềm tin thị trường. Các doanh nghiệp huy động vốn ngày càng nhiều, giá trị thị trường cũng không ngừng phình to.

Nếu không phải khủng hoảng chứng khoán bùng nổ, trò chơi chuyền hoa tiếp sức này có lẽ vẫn sẽ kéo dài. Cho đến một ngày nào đó có đột phá kỹ thuật, rồi lại là một câu chuyện khác.

Đáng tiếc, thực tế không có "nếu như". Giờ đây, bong bóng tan biến, những doanh nghiệp không có thành tích thực tế này tự nhiên sụp đổ hoàn toàn.

Mức giảm giá "chia đôi", đó chỉ là "đặc ân" dành cho năm phần trăm số người thành công. Cả khối ngành công nghệ sụt giảm, ít nhất cũng từ tám mươi phần trăm trở lên. Một số mã cổ phiếu thậm chí giảm tới 99.99%.

Nếu tính theo giá trị thị trường, sau khi khủng hoảng chứng khoán bùng nổ, tài sản trên giấy tờ của Franz ít nhất đã "bốc hơi" tám tỷ thần thuẫn, nhiều hơn tổng thu nhập tài chính hàng năm của tất cả các quốc gia trên thế giới cộng lại.

Tự mình thổi phồng bong bóng, đương nhiên phải tự mình nuốt lấy quả đắng. Tất nhiên, đây chỉ là bề ngoài. Nếu đi sâu vào nghiên cứu sẽ phát hiện, ngay từ khi chiến tranh châu Âu bùng nổ, các cổ đông lớn của những doanh nghiệp này đã bắt đầu bán bớt cổ phiếu.

Các cổ đông lớn vẫn là cổ đông lớn, phần cổ phần họ bán ra chỉ là một phần nhỏ. Vậy mà, chính cái phần nhỏ đó, bây giờ có thể mua lại cả một công ty.

Dù thu lợi khá tốt, Franz lúc này lại chẳng thể vui mừng. Trước đây là "vặt lông dê", dùng tiền người khác để nghiên cứu khoa học, nên đốt tiền chẳng thấy tiếc.

Tình hình bây giờ khác rồi. Trên thị trường không thể huy động vốn, những doanh nghiệp công nghệ cao "ì ạch" này đồng loạt đứng bên bờ vực phá sản, sắp sửa trở thành gánh nặng của chính anh.

Trước mặt Franz chỉ có hai con đường: Một là tự bỏ vốn cứu các doanh nghiệp này, hai là "tráng sĩ chặt tay", từ bỏ những "kẻ ăn tiền" này.

Không nghi ngờ gì, cả hai con đường đều không phải là lựa chọn tốt. Nói "bỏ vốn" thì dễ, nhưng đó thực sự là một quyết định đầy nước mắt.

Phải biết rằng đây không phải một hai doanh nghiệp, mà là hơn nghìn doanh nghiệp đều cần tiền. Dù tài sản của Franz có vững chắc đến đâu cũng không thể chịu nổi sự "đốt tiền" như vậy.

"Tráng sĩ chặt tay" trong ngắn hạn đúng là không có tổn thất gì, nhưng công sức bỏ ra trước đây sẽ đổ sông đổ biển. Hơn nữa, sau bài học này, muốn "vặt lông dê" bằng những câu chuyện trong tương lai cũng sẽ không còn dễ dàng như vậy nữa.

Không còn cách nào khác, khủng hoảng chứng khoán đến quá nhanh, các cổ đông lớn căn bản không kịp trở tay. Bi kịch hơn nữa là trong trận khủng hoảng này, Franz vì "chưa đánh mất lương tâm", khi bán khống đã bỏ lỡ việc trục lợi từ chính sản nghiệp của mình.

Một phút lầm lỡ, ngàn năm ân hận. Bỏ lỡ hàng trăm triệu (thần thuẫn), Franz chợt nhận ra mình bỗng chốc thành một kẻ "nghèo rớt mồng tơi".

Sau một hồi do dự, Franz bất đắc dĩ nói: "Thủ tướng, hãy cử người cẩn thận sàng lọc một lần, những doanh nghiệp thua lỗ nghiêm trọng mà không có kết quả thì phải tiến hành phá sản và tái cơ cấu toàn bộ.

Các doanh nghiệp còn lại cũng phải cắt giảm chi tiêu, giảm kinh phí nghiên cứu khoa học, và cố gắng phát triển các ngành phụ có khả năng sinh lời.

Trong khả năng của mình, Tập đoàn Tài chính Hoàng gia sẽ âm thầm hỗ trợ một phần cho các doanh nghiệp này. Theo nguyên tắc, ưu tiên cứu trợ các doanh nghiệp trong nước của chúng ta, còn doanh nghiệp ở nước ngoài thì nên bỏ thì bỏ luôn.

Phái người khác từ thị trường thứ cấp dần dần mua lại cổ phiếu của các doanh nghiệp chất lượng tốt trong nước. Đáy đã không còn xa, sau đó thị trường sẽ bật tăng trở lại."

Khi bong bóng thị trường chứng khoán vỡ tan, để lại chỉ là một bãi chiến trường. So với mức định giá gấp mấy chục, thậm chí hơn trăm lần trước khi khủng hoảng chứng khoán bùng nổ, giờ đây mức định giá chỉ còn vài lần rõ ràng dễ chịu hơn nhiều.

"Tráng sĩ chặt tay", cắt bỏ một phần các doanh nghiệp thua lỗ nghiêm trọng, lòng Franz đang rỉ máu. Anh cần mua vào một phần tài sản chất lượng tốt ở đáy để bổ sung.

Thủ tướng Mirabegron khuyên can: "Bệ hạ, hiện nay đã đến giai đoạn cuối của khủng hoảng kinh tế. Nếu phá sản và thanh lý quy mô lớn, tổn thất của chúng ta sẽ rất lớn.

Chi bằng để các doanh nghiệp này chuyển đổi mô hình. Khi cần thiết, tập đoàn tài chính có thể giúp họ "làm đẹp" báo cáo kinh doanh để đẩy giá cổ phiếu lên, rồi tìm cơ hội "đổ vỏ" cho các nhà đầu tư đến sau."

Thực tế, đây cũng là lý do các tập đoàn tài chính thích "chơi" với tài chính. Tự mình làm kinh doanh thực tế thì lợi nhuận chậm đã đành, điều cốt yếu là khi gặp khủng hoảng kinh tế sẽ chịu tổn thất nặng nề.

Ngược lại, "chơi" tài chính lại nhẹ nhàng hơn nhiều. "Khủng hoảng kinh tế" không chỉ tiềm ẩn "Nguy" mà còn chứa đựng "Cơ".

Đối với người dân thường và doanh nghiệp, đây là một cuộc khủng hoảng mang tính thảm họa. Nhưng đối với các tập đoàn tài chính, đó lại là một cơ hội lớn hiếm có.

Khi khủng hoảng bùng phát, có thể chơi bán khống; sau khi khủng hoảng bùng nổ, có thể mua vào ở đáy; khi khủng hoảng kết thúc, lại có thể quay đầu bán đi các doanh nghiệp đã mua ở đáy, chờ đợi vòng khủng hoảng tiếp theo để tiếp tục "trò chơi".

Thế giới tư bản cứ mười năm lại trải qua một cuộc khủng hoảng kinh tế. Vừa là sự tự điều chỉnh của thị trường, vừa là lúc những kẻ đứng sau hậu trường "hái quả" khi thấy "trái đã chín".

Nếu không, một chuyện lớn như khủng hoảng kinh tế, với những dấu hiệu rõ ràng như vậy trước khi bùng nổ, làm sao mọi người lại không nhận ra?

Franz lắc đầu: "Ta nghĩ ngươi đã hiểu lầm rồi. Lần khủng hoảng kinh tế này sẽ không dễ dàng kết thúc như vậy. Mặc dù hiện tại sắp chạm đáy, nhưng để kết thúc thì vẫn còn xa vời.

Lạc quan nhất thì đế quốc cũng phải đến sang năm mới có thể thoát khỏi đại khủng hoảng. Còn về các quốc gia khác, sẽ phải tùy thuộc vào tình hình của mỗi nước mà xét. Ước tính sơ bộ, muốn thoát khỏi khủng hoảng hoàn toàn, ít nhất cần hơn hai năm.

Để thị trường khôi phục niềm tin, tìm được những "kẻ thế thân" mới, thời gian cần sẽ còn dài hơn nữa. Nếu không đóng cửa những doanh nghiệp thua lỗ nghiêm trọng này, cứ cố gắng duy trì, tổn thất của chúng ta sẽ còn lớn hơn."

Không giống như trước đây, cuộc khủng hoảng kinh tế lần này đã bị con người cố tình trì hoãn. Theo lẽ thông thường của sự phát triển kinh tế thế giới tư bản, các triệu chứng khủng hoảng kinh tế đã xuất hiện từ ba năm trước, chỉ là ban đầu tập trung ở Pháp.

Nếu không phải chiến tranh châu Âu bùng nổ, có lẽ người Pháp đã là những người đầu tiên "phát nổ". Có lẽ vì ý thức được mức độ nghiêm trọng của cuộc khủng hoảng, người Pháp đã chọn phát động chiến tranh trước khi bong bóng vỡ tan.

Chiến tranh vừa giúp đẩy lùi nguy cơ, đồng thời cũng ươm mầm cho những nguy cơ mới. Nếu ngay sau khi chiến tranh châu Âu kết thúc, để mặc cho khủng hoảng bùng nổ, có lẽ chỉ cần vài năm là mọi chuyện sẽ qua đi.

Đáng tiếc thay, vì lợi ích riêng, chính phủ Anh và Áo đồng loạt lựa chọn trì hoãn thời điểm bùng nổ của khủng hoảng. Thị trường "bò tót" đã bị kéo dài thêm hơn một năm, chỉ số thị trường chung một lần nữa tăng gấp mấy lần, bong bóng bị thổi phồng đến mức không thể sánh bằng.

Bong bóng càng lớn, khi tan biến sẽ gây ra sự hủy diệt càng ghê gớm. Thị trường chứng khoán Vienna trực tiếp "bốc hơi" ba phần tư giá trị, các thị trường chứng khoán khác cũng tương tự, sức tàn phá hoàn toàn không thể so sánh với vài cuộc khủng hoảng kinh tế trước đó.

Nghe tin dữ này, sắc mặt Mirabegron biến đổi. Một cuộc đại khủng hoảng kéo dài hơn hai năm, sức tàn phá đơn giản là có thể sánh ngang với cuộc Cách mạng năm 1848.

Nếu Đế chế La Mã Thần thánh không thể dẫn đầu thoát ra và thúc đẩy kinh tế thế giới phục hồi, không chừng châu Âu lục địa lại phải tái hiện cuộc Đại Cách mạng năm 1848.

Theo một ý nghĩa nào đó, châu Âu bây giờ, so với năm 1848, càng có đủ cơ sở để bùng nổ cách mạng.

Làn sóng thất nghiệp trên khắp các quốc gia, tình hình kinh tế trở nên tồi tệ, mâu thuẫn quốc tế phức tạp, sự thù hằn giữa các nước châu Âu, tất cả đều là mảnh đất màu mỡ cho tư tưởng cách mạng.

Người Pháp không cam lòng thất bại, Tây Ban Nha lún sâu vào vũng lầy chiến tranh Philippines, Bồ Đào Nha sắp xảy ra cuộc "choảng nhau tóe lửa" giữa phe quân chủ và phe cộng hòa, các bang quốc Italy vừa giành độc lập với thế cục chưa ổn định, tất cả đều có đủ cơ sở để bùng nổ cách mạng.

Là "đại ca" mới của Đế chế La Mã Thần thánh, trông có vẻ uy phong lẫm liệt, nhưng thực tế cũng đang đứng trước ngã ba đường. Một khi làn sóng cách mạng bùng nổ trên lục địa châu Âu, chính phủ Vienna sẽ gặp rắc rối lớn.

Đặc biệt là còn có một nước Anh đang lăm le trong bóng tối, muốn gây sự; cùng với chính phủ Sa hoàng trông có vẻ thu mình, nhưng lại đầy tham vọng.

Trong bối cảnh này, nếu Tập đoàn Tài chính Hoàng gia không nhanh chóng "cắn răng cắt thịt", e rằng đến cơ hội "cắt thịt" cũng chẳng còn.

... Bản quyền của câu chuyện này được gửi gắm trọn vẹn tại Truyen.free.