Trái phiếu chuyển đổi, hay còn gọi là có thể chuyển nợ, là một công cụ tài chính trung gian, kết hợp giữa hình thức vay thế chấp ngân hàng và đầu tư cổ phần. Thông thường, đối với các khoản vay thế chấp ngân hàng hay nợ doanh nghiệp phổ thông, bên vay đều phải đưa ra tài sản đã được định giá làm vật bảo đảm. Đến kỳ hạn, nếu trả hết gốc lẫn lãi, giao dịch giữa đôi bên xem như hoàn tất. Ngược lại, nếu không thể thanh toán, vật thế chấp sẽ bị cưỡng chế thu hồi.

Những công ty mới thành lập, không có đủ tài sản hữu hình để thế chấp, khi cần vốn chỉ có thể dùng cổ phần công ty làm vật đảm bảo, thu hút các tổ chức đầu tư mạo hiểm (phong đầu) nhìn thấy tiềm năng phát triển mà chấp nhận góp vốn.

Trái phiếu chuyển đổi vừa vặn dung hòa rủi ro và lợi ích của hai hình thức kể trên: Khi vay vốn, hình thức tương tự như khoản vay thông thường cần thế chấp, chỉ khác là lúc này vật thế chấp lại chính là cổ phần của công ty. Đến kỳ hạn, nếu công ty có thể thanh toán, bên cho vay vẫn sẽ hưởng lợi tức rồi rút lui. Nếu không thể thanh toán, phần thiếu hụt sẽ chuyển thành cổ phần bị cưỡng chế thi hành. Chủ nợ của loại hình này nghiễm nhiên trở thành cổ đông, nhẹ nhàng ra trận.

Bởi vì trái phiếu chuyển đổi có mức độ rủi ro cao hơn khoản vay thông thường, nên lợi tức cũng sẽ cao gấp mấy lần. Theo quy định của pháp luật, mức lãi suất tối đa không được vượt quá bốn lần lãi suất vay tín chấp cùng kỳ của ngân hàng. Dựa trên lãi suất vay thế chấp hiện tại là hơn 5%, và vay tín chấp là 7-8%, thì trái phiếu chuyển đổi vào thời điểm đó, trên lý thuyết, có thể đạt tỷ lệ lợi tức niên kim cao nhất là 30%, đủ để gọi là vay nặng lãi.

Trong thực tế, không thể đạt đến mức tối đa như vậy, nên các sản phẩm thường gặp có tỷ lệ lợi tức niên kim khoảng 20%. Loại sản phẩm tài chính này, đối với những chủ doanh nghiệp vô cùng tự tin vào triển vọng công ty, tự cho rằng giá trị tài sản và vốn hàng năm tăng trưởng vượt xa 20%, quả là một lựa chọn tuyệt vời. Dĩ nhiên, bên đầu tư cũng phải đánh giá cao tiềm năng phát triển của công ty. Chỉ tự mình khoe khoang là điều không thể giúp bán được trái phiếu chuyển đổi.

Bởi vì cuộc khủng hoảng tài chính Đông Nam Á năm 1998, cùng với sự vỡ tan của bong bóng internet năm 2000. Giờ đây, trên đại địa Hoa Hạ, hầu như không có tổ chức đầu tư mạo hiểm nào còn tin tưởng các doanh nghiệp mới thành lập có thể đạt mức tăng trưởng niên kim vượt xa 20%, và có khả năng trả nợ đúng hạn. Bởi vậy, thị trường trái phiếu chuyển đổi hiện tại vô cùng nhỏ hẹp, hầu như không có mấy người thực sự hiểu cách vận hành loại hình này.

Phan Khiết Dĩnh cũng chỉ học được những kiến thức này từ sách giáo khoa MBA, chưa từng có kinh nghiệm thực chiến. Nghe được kiến giải của biểu đệ, ánh mắt nàng chợt sáng lên, rồi lại chìm đắm vào gánh nặng trong lòng:

"Thứ này, rốt cuộc phải vận hành thế nào, tìm ai làm cầu nối đây? Ta ngay cả một nhà đầu tư quỹ trái phiếu chuyển đổi cũng không quen, mẹ ta cũng không biết."

Hiện tại, Giám đốc tài chính (CFO) của Truyền Kỳ Giải Trí vẫn là cô Cố Văn, cô của Cố Thành. Cố Văn vốn là một kế toán viên lâu năm, đã làm việc cho xí nghiệp nhà nước suốt mấy chục năm. Về nghiệp vụ sổ sách thì vô cùng vững vàng, việc quản lý tài chính doanh nghiệp cũng rất quy củ. Thế nhưng, đối với các mối giao thiệp và kiến thức trong vòng tròn đầu tư thì gần như không có. Lập nghiệp gần một năm, công việc kinh doanh ngày càng phát triển, Cố Thành càng lúc càng cảm thấy mô hình xí nghiệp kiểu gia đình không thể trụ vững, cần có thêm nhiều nhân tài hiểu biết về vòng tròn tư bản.

Cố Thành bèn thuận lý thành chương nói: "Năm tới, ta vẫn phải tìm một Giám đốc tài chính (CFO) mới, nhằm bổ sung điểm yếu trong mảng vận hành vốn của công ty. Năm nay còn vài tháng, xin cô cứ vất vả gánh vác thêm một thời gian nữa. Về phần khoản đầu tư trái phiếu chuyển đổi lần này, ta định nói chuyện với Mã Vân, tạm thời mượn Thái Trọng Tín đến hỗ trợ một chút."

Phan Khiết Dĩnh chưa kịp phản ứng, hỏi: "Thái Trọng Tín là ai?"

"Chính là Giám đốc tài chính (CFO) của Alibaba đấy!" Cố Thành thân mật "xóa mù chữ" cho nàng. Hắn biết hơn một năm nay, biểu tỷ đã học tập như bọt biển hút nước, nhưng quả thật có quá nhiều vấn đề cần giải quyết, khiến nàng vẫn còn không ít lỗ hổng về kiến thức thông thường.

"Thái Trọng Tín cũng có thể xem là một nhân vật hàng đầu. Ông ấy là tiến sĩ luật của Đại học Yale, từng là Tổng thanh tra đầu tư tại một quỹ ngân sách của Đức, với mức lương 70 vạn Đô la Mỹ mỗi năm. Khoảng hai năm rưỡi trước đó, ông ấy có một thương vụ do bạn bè ủy thác và đã đàm phán với Mã Vân. Khi ấy, Hoa Hạ Trang Vàng của Mã Vân vừa mới phá sản, Alibaba còn chưa chính thức đăng ký, tiền lương dành cho các huynh đệ cũng rất thấp. Kết quả là, Thái Trọng Tín đã cùng Mã Vân chèo thuyền trên Tây Hồ nửa giờ, rồi bị Mã Vân dùng những lời lẽ hoa mỹ, vẽ ra một viễn cảnh tương lai xán lạn mà thuyết phục. Thế là, ông ấy từ bỏ công việc lương 70 vạn Đô la Mỹ mỗi năm, đến chỗ Mã Vân nhận 500 Nhân Dân Tệ mỗi tháng để làm Giám đốc tài chính (CFO). Sau này, tất cả các khoản đầu tư mạo hiểm (phong đầu) của Alibaba đều là do ông ấy hỗ trợ mang về."

Phan Khiết Dĩnh nghe xong, liên tục líu lưỡi: "Bỏ mức lương 70 vạn Đô la Mỹ mỗi năm, lại đi làm với 500 đồng một tháng? Điều này... Đây rốt cuộc là quyết đoán gì vậy! Chẳng khác nào đánh cược cả số mệnh."

Cố Thành hiếm khi nở một nụ cười tà mị: "Biểu tỷ cũng đâu có kém cạnh gì. Ta nói cần một Giám đốc điều hành (COO), tỷ không cần một đồng nào đã giúp ta làm không công. Sau này, ta làm sao cũng phải để tỷ sống xa hoa hơn Thái Trọng Tín mới xem như đủ vốn chứ?"

Phan Khiết Dĩnh mặt đỏ bừng, làm bộ muốn đánh: "Tiểu tử ngươi đúng là đòi ăn đòn, dám giễu cợt tỷ tỷ!"

Hai tỷ đệ trò chuyện một lát, cảm thấy mệt mỏi, bèn thiếp đi một giấc trên máy bay. Khi tỉnh dậy, chuyến bay đã đáp xuống Thượng Hải, rồi đón xe trở về Tiền Đường.

Trên đường đi, Cố Thành liền gọi điện thoại cho Mã Vân, nói rằng mấy ngày tới muốn mượn Thái Trọng Tín giúp đỡ một tay, đồng thời cũng nêu rõ những yêu cầu cụ thể. Mã Vân sảng khoái đáp ứng, trong điện thoại nửa đùa nửa thật nói: "Nếu thực sự giúp ngươi gọi được vốn, thì thù lao cho lão ca hai phần trăm là đủ rồi."

Hỗ trợ huy động 200 triệu, người trung gian cầm 400 vạn tiền trà nước/tiền hoa hồng, mức giá này vô cùng hợp lý, trong giới đầu tư đều vận hành như vậy. Khi trước Cố Thành mới khởi nghiệp, lúc giúp Đinh Tam Thạch xử lý các nghiệp vụ giao dịch trên NASDAQ, tổng chi phí về cơ bản cũng có tỷ lệ tương tự. Cố Thành nói cười liền một lời đáp ứng.

Một tuần sau, Thái Trọng Tín, người đã khẩn cấp hoàn thành một số công tác chuẩn bị, cùng với một vị đại lão khoảng năm mươi tuổi đầu hói, đã đến công ty của Cố Thành. Về phía Truyền Kỳ Giải Trí, dĩ nhiên là long trọng tiếp đón. Mấy người vừa gặp mặt, Thái Trọng Tín đang định giới thiệu lẫn nhau, thì ánh mắt Cố Thành chợt lóe, đã nhận ra người đó.

"Ồ? Đây chẳng phải Tổng giám đốc Tôn sao. Lão Thái, chẳng lẽ anh đã cạn kiệt nhân mạch rồi ư? Ta chỉ muốn phát hành một ít trái phiếu tư nhân, chứ đâu có muốn đầu tư mạo hiểm, vậy mà anh cũng mời cả Tổng giám đốc Tôn đến."

Thì ra, người đến chính là cổ đông lớn của Alibaba đứng sau Mã Vân, Tổng giám đốc tập đoàn SoftBank Nhật Bản, Tôn Chính Ý. Cố Thành đã xuyên không đến đây một năm rưỡi, dần dần quen thuộc với hình ảnh và dung mạo của các vị đại lão trong thời đại này. Cố Thành thì càng không cần giới thiệu, mặc dù tài sản của hắn vẫn chưa nhiều, nhưng gương mặt này gần đây được giới truyền thông đưa tin rất thường xuyên.

Thái Trọng Tín nghe ngữ khí của Cố Thành dường như không mấy ưa thích Tôn Chính Ý can dự, không khỏi cười một cách có chút ngượng nghịu, vội vàng hòa giải giải thích: "Tập đoàn SoftBank của Tổng giám đốc Tôn, dĩ nhiên không chỉ làm đầu tư mạo hiểm (phong đầu), mà cả trái phiếu chuyển đổi cũng chấp nhận. Nếu nói về tầm nhìn của người trong giới, thì ai dám sánh bằng Tổng giám đốc Tôn."

Tôn Chính Ý cũng đánh giá Cố Thành, hồi lâu không lên tiếng, cứ lặng lẽ quan sát ánh mắt của Cố Thành. Khí tràng của toàn thân hắn toát ra vẻ vô cùng trầm ổn. Cuối cùng, vẫn là Thái Trọng Tín làm người hòa giải, nói mãi nửa ngày cũng chẳng tìm được lời nào để nói. Khi ba người đều đã ngồi xuống trong phòng họp, Tôn Chính Ý mới mở miệng: "Tiểu Cố rất tự tin đấy, xem ra là không vừa mắt khi chúng tôi nhúng tay vào rồi."

Cố Thành khiêm tốn xua tay: "Đâu có, ta chỉ muốn chút ít tiền lẻ mọn như hiện tại, hà cớ gì lại làm phiền Tổng giám đốc Tôn. Qua mấy năm nữa, ắt sẽ có cơ hội hợp tác."

Ngữ khí của Cố Thành vô cùng hiền hòa, biểu cảm không hề có vẻ khinh thường, cũng chẳng phải nịnh bợ, mà giống như một loại phong thái tự tin rằng "Ca hiện tại đang có việc gấp, chờ ta vào WC rồi quay lại nói chuyện với ngươi." Dường như chỉ một khoảnh khắc đi vệ sinh, cũng có thể khiến công việc kinh doanh của hắn tăng thêm giá trị tài sản. Toát ra một vẻ tự tin, kích động đến tận cùng, như thể mọi thứ đều nằm trong tầm tay, chẳng còn gì phải e ngại. Ánh mắt sáng rực như những con bạc ở Vegas đã biết trước kết quả.

Tôn Chính Ý nhìn thấy rõ điều đó, vậy mà không cần nói một lời, đã lập tức đánh giá Cố Thành cao hơn hẳn. Mười mấy năm sau, giang hồ đồn đại rằng, Tôn Chính Ý người này có một tuyệt chiêu trong việc nhìn nhận đầu tư: hắn đặc biệt am hiểu việc quan sát ánh mắt của những người khởi nghiệp. Từ sự đối kháng tinh thần trong ánh mắt ấy, ông ấy có thể nhìn ra người khởi nghiệp rốt cuộc có mong muốn được góp cổ phần hay không, và liệu họ có thực lòng tin tưởng vào sự thành công của công việc kinh doanh của mình hay không.

Nếu như Tôn Chính Ý cảm thấy ánh mắt của người khởi nghiệp toát lên vẻ "Ta không hề muốn tiền của ngươi cứ mãi vướng chân vướng tay ở đây. Ta chỉ muốn mượn tiền của ngươi để quay vòng một chút, chờ lão tử phát đạt rồi sẽ lập tức trả hết nợ và đá ngươi ra" – thì khi đó Tôn Chính Ý nhất định phải dùng cách ngược lại: ngươi không cho ta đầu tư, ta lại hết lần này đến lần khác theo đuổi để đưa tiền cho ngươi đầu tư. Mã Vân chính là một trường hợp thành công điển hình trong sự đối kháng tinh thần như vậy. Có rất nhiều người nói Mã Vân là kẻ ưa vẽ vời viễn cảnh, dùng những giá trị quan để mê hoặc lòng người. Nhưng, cho dù hắn có thực sự mê hoặc lòng người, thì đó cũng tuyệt đối là kẻ mê hoặc đẳng cấp cao nhất, mê hoặc đến mức ngay cả bản thân hắn cũng từ tận đáy lòng mà tin tưởng. Chỉ có loại người này, mới có thể "lừa được" ánh mắt của Tôn Chính Ý. Dù Mã Vân không hề mở miệng hỏi xin tiền, Tôn Chính Ý vẫn phải vội vàng quấy rầy, ngấm ngầm yêu cầu được rót 2000 vạn Đô la Mỹ vào vòng gọi vốn A của Mã Vân.

So với Mã Vân, Cố Thành lại còn bớt đi một bước này. Hắn không cần tự mình lừa dối bản thân, hắn biết rõ mình muốn làm gì, và vô cùng rõ ràng chiến thắng của mình nằm ở phương hướng nào. Thậm chí, sự không chắc chắn thấp đến mức hắn không cần cầu nguyện bất kỳ sự phù hộ nào từ tôn giáo, cũng chẳng cần bất kỳ hồn ma duy tâm nào ban cho hắn sự an ủi. Mệnh của ta do ta định đoạt, không do trời. Trời dám cản ta, ta liền nghịch thiên! Chỉ có điều, Cố Thành xưa nay không cảm thấy loại tự tin bàng bạc này có thể làm được điều gì, việc phong thái này có để lộ ra ngoài hay không cũng chẳng quan trọng với hắn. Bởi vì, nói cho cùng, đó cũng không phải một loại vũ khí, và cũng không có nơi nào cần dùng đến. Giống như trong thời đại mà bên phòng thủ chưa phát minh ra radar, thì dù bên tấn công có tên lửa chống bức xạ, cũng chỉ là kỹ năng đồ long vô dụng, không có đất dụng võ.

Kết quả, hôm nay lại trùng hợp gặp được một Tôn Chính Ý với ánh mắt độc đáo, am hiểu "vọng khí" như những thầy tướng số thời cổ đại. Trong mắt Tôn Chính Ý, Cố Thành hoàn toàn xứng đáng với câu nói "Quan sát khí chất, tất cả đều là Long Hổ. Tiềm năng đã rõ ràng, hãy nhanh chóng đầu tư, chớ bỏ lỡ!"

Sau khi hàn huyên vài câu, Cố Thành vừa mới trình bày xong phương án huy động vốn của mình, Tôn Chính Ý liền có ý định thay đổi dự tính ban đầu của hắn.

"Tiểu Cố, ta cảm thấy, ngươi chỉ huy động 200 triệu thì làm sao đủ? Chỉ cần ngươi nguyện ý, ta có thể cấp cho ngươi gấp 5 lần, thậm chí nhiều hơn số vốn đầu tư đó. Điều kiện tiên quyết là, chúng ta đừng nói chuyện gì về trái phiếu chuyển đổi nữa, hãy trực tiếp tiến hành đầu tư mạo hiểm (phong đầu)."

Cố Thành làm động tác lăng không ấn xuống: "Tổng giám đốc Tôn, ta cảm thấy chuyện đầu tư mạo hiểm (phong đầu) vẫn là nên bàn lại sau hai năm thì tốt hơn. Ta tự tin có thể trả hết số tiền đó..."

Tôn Chính Ý đột nhiên nâng cao âm lượng: "Ngươi làm sao biết ta sẽ đưa ra mức giá cao gấp bao nhiêu lần? Có lẽ giá trị định giá mà ta dành cho quý công ty hôm nay, đã có thể đạt tới độ cao tối thượng mà ngươi có thể tưởng tượng sau hai năm rồi. Vậy ngươi vì sao không cho ta tham gia?"

Cố Thành thành khẩn khuyên đối phương từ bỏ ý nghĩ không thực tế này: "Điều này là không thể nào. Ngài căn bản không thể nào tưởng tượng được công ty của ta sau hai năm nữa sẽ phát triển thành hình dạng gì. Một người cổ xưa chưa từng dùng qua máy vi tính, dù trí tưởng tượng của họ có đột phá chân trời, cũng không thể hình dung được quy mô lớn đến nhường nào của ngành công nghiệp phần cứng và phần mềm ngày nay. Trong mắt ta, ngài chỉ là một người cổ nhân mà thôi."

Bản dịch tinh tuyển này do truyen.free độc quyền phát hành, cấm mọi hành vi sao chép không xin phép.